Secondo Willis, l’esclusione da mercati, fornitori e reti di ricerca è la principale preoccupazione del settore. Seguono le riforme statunitensi dei prezzi dei farmaci, mentre divergenze regolamentari, vincoli di bilancio e volatilità dei dazi complicano le strategie internazionali

Il rischio di perdere l’accesso a mercati strategici, fornitori e partner scientifici sale al primo posto tra le minacce economiche per il settore life sciences. È quanto emerge da “Managing the new economic risks in life sciences”, il rapporto di Willis, elaborato con Oxford Analytica sulla base dei contributi di un panel di dirigenti e professionisti del rischio di imprese attive in Nord America, Europa e Asia. L’analisi individua i principali rischi per il 2026-2027.

Al centro c’è il cosiddetto geopolitical lock-out: la possibilità che rivalità internazionali, politiche commerciali e interventi governativi restringano le opportunità operative delle aziende. Per un’industria fondata su ricerca internazionale, filiere specializzate e investimenti transfrontalieri, la frammentazione può incidere non soltanto sulle vendite, ma anche sulla capacità di sviluppare e produrre nuovi trattamenti.

Il rischio di esclusione attraversa l’intera filiera

La geopolitica non è più un fattore da considerare soltanto nella gestione delle emergenze. Entra nelle decisioni su localizzazione degli impianti, investimenti, collaborazioni scientifiche e accesso ai mercati.

I governi considerano sempre più le life sciences un settore strategico e ne orientano lo sviluppo attraverso dazi, regole sugli acquisti, politiche industriali e regolamentazione. Le reti globali restano essenziali all’innovazione, ma operano in un contesto nel quale l’accesso è sottoposto a condizioni crescenti.

Rispetto allo studio WTW del 2024, nel quale avevano un peso rilevante le questioni legate alla pandemia, l’attenzione dei partecipanti si sposta quindi verso frammentazione geopolitica, pressione sui prezzi e incertezza commerciale.

Prezzi dei farmaci negli Stati Uniti: effetti oltre il mercato americano

Al secondo posto figurano le riforme statunitensi dei prezzi e dei meccanismi di pagamento dei medicinali. Secondo i dirigenti coinvolti, i tentativi di avvicinare i prezzi americani a quelli degli altri mercati sviluppati potrebbero ridurre i ricavi e modificare le strategie di lancio.

Le conseguenze potenziali riguardano anche gli investimenti in ricerca e sviluppo e gli accordi di licenza nel settore biotecnologico. Il tema non è dunque circoscritto al prezzo di vendita di un prodotto: investe il modello economico attraverso il quale vengono finanziate e portate sul mercato le innovazioni.

Stati Uniti ed Europa cercano resilienza, ma con regole diverse

Entrambe le sponde dell’Atlantico puntano a rafforzare la sicurezza delle forniture e la produzione interna. Le differenze nelle politiche industriali, nella regolamentazione e nei sistemi di prezzo e rimborso aumentano però la complessità operativa per le multinazionali.

Alla divergenza si aggiunge la volatilità dei dazi, che condiziona le scelte manifatturiere e di investimento e rende più difficile la pianificazione di lungo periodo. Le aziende devono quindi valutare insieme obiettivi di resilienza, condizioni di accesso e sostenibilità economica delle diverse localizzazioni.

Bilanci sanitari sotto pressione

Un ulteriore fronte riguarda la competizione per le risorse pubbliche. L’aumento dei costi sanitari, le difficoltà legate al personale e l’invecchiamento della popolazione intensificano il confronto tra le diverse destinazioni della spesa: medicinali, tecnologie, strutture e assistenza.

Per farmaci e dispositivi questo significa un maggiore scrutinio su prezzi, rimborsi e procedure di acquisto. Le pressioni sui bilanci possono quindi sovrapporsi alle restrizioni commerciali e regolamentari, influenzando l’accessibilità dei prodotti nei singoli mercati.

Per Sam Wilkin, direttore della Political Risk Analytics di Willis, le imprese devono ormai incorporare il rischio geopolitico nelle scelte su investimenti, produzione, innovazione e strategia commerciale, anziché trattarlo come una questione separata.

Il rapporto propone quindi una lettura integrata dei rischi: le decisioni pubbliche possono modificare contemporaneamente l’accesso ai mercati, i costi delle forniture e le prospettive di ricavo. La sfida non è soltanto reagire a uno shock, ma valutare come queste condizioni possano ridisegnare nel tempo l’organizzazione del settore.

La graduatoria va infine letta nel suo perimetro metodologico: deriva dalle valutazioni del panel e dalle menzioni dei diversi temi di rischio. Non rappresenta una stima quantitativa delle probabilità di perdita o della sinistralità assicurativa. Il suo valore è evidenziare le priorità strategiche degli operatori in un contesto nel quale rischio politico, commerciale e regolamentare risultano sempre più interdipendenti.