Lion Re: Generali torna sul mercato ILS sponsorizzando l’emissione di un cat bond

Generali ha stipulato contratti di riassicurazione pluriennali collateralizzati con Lion Re DAC, una società multi-arrangement special purpose con sede in Irlanda, che per un periodo di quattro anni coprirà le possibili perdite catastrofali derivanti dagli eventi di tempeste in Europa e terremoti in Italia.

Lion Re DAC, a sua volta, ha emesso un cat bond (le “Series 2025-1 Notes”), composto da due classi di titoli obbligazionari per un importo totale pari a € 200 milioni, per finanziare gli impegni dalla stessa assunti ai sensi dei contratti di riassicurazione. I titoli obbligazionari sono stati collocati presso investitori che operano sui mercati dei capitali, tramite un’emissione conforme alla normativa Rule 144A.

In particolare, Lion Re DAC ha emesso:
• € 125 milioni di titoli obbligazionari di classe A all’interno delle Series 2025-1 Notes (le “Class A Notes”), a copertura congiunta degli eventi di tempeste in Europa e terremoti in Italia;
• € 75 milioni di titoli obbligazionari di classe B all’interno delle Series 2025-1 Notes (le “Class B Notes”), a copertura esclusiva degli eventi di terremoti in Italia.

La richiesta da parte degli investitori dei mercati dei capitali ha consentito a Generali di garantire protezione riassicurativa tramite l’emissione da parte di Lion Re DAC delle Series 2025-1 Notes. Le Class A Notes prevedono un premio annuo (c.d. Initial Risk Interest Spread) pari al 5,50%, mentre le Class B Notes prevedono un premio annuo pari al 6,00%. Tali premi saranno corrisposti da Lion Re DAC agli investitori come parte degli interessi che matureranno sulle Series 2025-1 Notes.

Secondo i termini dell’offerta, tutto o una parte dell’ammontare degli interessi e del capitale relativo alle Series 2025-1 Notes saranno ridotti al verificarsi di perdite a carico del Gruppo per terremoti in Italia o tempeste in Europa in eccesso alle soglie di danno prefissate per ciascuna tipologia di evento.

L’operazione rappresenta il secondo strumento ILS sponsorizzato da Generali che integra caratteristiche ESG in linea con quanto previsto dal recentemente aggiornato Generali Green, Social and Sustainability ILS Framework.

Aon Securities e GC Securities, una divisione di MMC Securities LLC, hanno agito in qualità di Joint Structuring Agent e Joint Bookrunner dell’operazione.