Fitch: le prospettive del settore assicurativo globale sono a rischio a causa dell’inflazione elevata e dell’aumento dei tassi di interesse

In un nuovo rapporto, Fitch Ratings ha avvertito che le prospettive del settore assicurativo in diversi mercati del mondo potrebbero peggiorare se l’inflazione elevata e l’aumento dei tassi di interesse continueranno a persistere oltre le ultime previsioni dell’agenzia di rating.

Gli analisti hanno analizzato l’impatto potenziale di uno scenario economico conservativo con un’inflazione a una cifra medio-alta per tutto il 2023 nella maggior parte delle regioni, insieme all’aumento dei tassi di interesse statunitensi ed europei.

Questo scenario potrebbe determinare un peggioramento delle prospettive settoriali per molti mercati assicurativi nel 2023 e alcuni assicuratori più deboli potrebbero trovarsi a dover affrontare azioni di rating negative.

Inoltre, i settori assicurativi del ramo danni sarebbero di solito i più esposti in questo scenario, in particolare quelli con un’alta percentuale di attività long-tail, dove un’inflazione dei sinistri superiore al previsto potrebbe portare a carenze nelle riserve.

Allo stesso tempo, un’inflazione elevata potrebbe anche portare a una pressione sui margini per le attività short-tail nei mercati in cui la forte concorrenza e la pressione sociale limitano la capacità degli assicuratori di aumentare i prezzi.

Le compagnie assicurative del ramo danni che hanno già livelli di riservazione deboli o che non hanno potere di determinazione dei prezzi sarebbero le più esposte al rischio di un’azione di rating negativa a causa dell’impatto negativo dell’inflazione dei sinistri sui margini e sul capitale.

Inoltre, i settori vita con ampi portafogli di attività a spread, sostenuti da attività di durata inferiore alle passività, sarebbero i beneficiari netti dell’aumento dei tassi di interesse.

Fitch ha dichiarato che si aspetta che gli effetti positivi sul capitale e sugli utili a medio termine compensino gli effetti negativi a breve termine dell’aumento della volatilità degli investimenti, dell’aumento dei tassi di decadenza e della riduzione dei volumi di nuovi affari.

Nel frattempo, in occasione del briefing annuale 2022 di quest’anno a Monte Carlo, gli analisti di Goldman Sachs hanno sottolineato la forte domanda di riassicurazione in presenza di un’inflazione più elevata, mentre l’offerta di capitale è piatta o in calo.