L’obiettivo previdenziale tra incertezza e rischio!

PREVIDENZA

Autori: Alberto Cauzzi e Maria Elisa Scipioni
ASSINEWS 298 – giugno 2018

L’evoluzione dello Stato Sociale ha modificato negli anni la  natura del sistema previdenziale e portato a un notevole ridimensionamento  del primo pilastro pubblico, spingendo verso  forme di tutela private individuali o collettive.

Le caratteristiche  che connotavano il sistema previdenziale privato – sino a qualche anno fa – sono sostanzialmente le seguenti:

  • la forte proporzionalità delle prestazioni rispetto ai redditi  percepiti nell’ultimo periodo antecedente il pensionamento e la generosità delle pensioni pubbliche in valore assoluto, a fronte di rendite integrative di scarsa entità;
  • la vantaggiosa performance del mercato obbligazionario italiano, che con un contenuto indice di aleatorietà, consentiva la costituzione di strumenti previdenziali, tipicamente  polizze vita rivalutabili, caratterizzate da prestazioni relativamente prevedibili e con risultato finanziario consolidato  anno per anno;
  • la quasi totale mancanza di prodotti previdenziali collegata  a mercati finanziari azionari, con relativo grado di rischio.
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