JP Morgan ha affermato che le stime del settore assicurativo derivanti dall’invasione dell’Ucraina da parte della Russia diminuiranno man mano che emergeranno ulteriori informazioni.

Il punto di vista è espresso nell’ultimo Love Actuary della società, che si concentra sul conflitto in Europa.

“Sebbene il 1° trimestre abbia mostrato solo una parte del quadro dei sinistri, siamo tranquilli sul volume di ulteriori potenziali sinistri nel resto dell’anno. Tra i nomi che spiccano per noi ci sono: Zurich, che probabilmente avrà solo un’esposizione minima; Munich Re, che dispone di ampi buffer e di un ampio budget di sinistri per il 2022; Hannover Re, che probabilmente mostrerà caratteristiche difensive simili a quelle di Munich Re; e Beazley, dove riteniamo che la reazione del titolo sia in contrasto con l’esposizione della società”, sostiene la società.

Secondo JP Morgan, il settore danni ha registrato un calo delle quotazioni a partire dalla fine di febbraio a causa delle preoccupazioni per la Russia/Ucraina. Questo, insieme all’impatto negativo di Covid-19, ha intaccato la fiducia degli investitori in questo settore.

JP Morgan ha aggiunto: “Per quanto riguarda gli assicuratori dei Lloyd’s, abbiamo assistito a cali sostanziali dei prezzi delle azioni di Beazley e Lancashire a causa delle preoccupazioni legate ai sinistri del leasing aereo e alle esposizioni alla guerra, mentre Hiscox è rimasta relativamente resistente. Beazley ha poi visto il suo prezzo azionario riprendersi dopo l’aggiornamento commerciale del 1° trimestre 2012”.

Tuttavia, ha affermato che è improbabile che la perdita totale del settore sia rilevante nel contesto dell’intero settore assicurativo.

Ha aggiunto: “Swiss Re ha dichiarato che si aspetta che la perdita del settore si collochi all’estremità inferiore dell’intervallo previsto per le perdite catastrofali di medie dimensioni, pari a 10-20 miliardi di dollari. Questo livello è inferiore a quello di 15 miliardi di dollari di cui la compagnia aveva parlato all’Investor Day di inizio aprile 2022, suggerendo che i timori iniziali sull’entità delle perdite erano con ogni probabilità una reazione eccessiva. Il grafico 7 mostra la perdita del settore per la Russia/Ucraina rispetto agli eventi storici di grande perdita. È chiaro che, in un contesto storico, è improbabile che i sinistri siano qualcosa di più di un evento di guadagno per il settore”.

La relazione ha concluso che: “La stima delle perdite del settore, pari a 10 miliardi di dollari in relazione alla Russia/Ucraina, è relativamente gestibile rispetto ad altri grandi eventi di sinistro”.