Exor ne lâche pas l’affaire. Le holding de la famille Agnelli a annoncé mardi avoir soumis au réassureur bermudien PartnerRe une nouvelle offre de rachat. Sa première proposition, formulée mi-avril, s’était vu opposer la semaine dernière une fin de non-recevoir par le réassureur, qui l’avait jugée insuffisante. Ce dernier avait alors préféré poursuivre son projet de fusion initial avec son concurrent Axis Capital Holdings, lui aussi basé aux Bermudes. D’autant plus que les termes de cette transaction initiale avaient été améliorés avec la promesse du versement d’un dividende spécial aux actionnaires de PartnerRe.
La nouvelle offre présentée par Exor valorise désormais PartnerRe à 6,8 milliards de dollars (6,04 milliards d’euros), contre 6,4 milliards de dollars la première fois. Le holding des Agnelli souligne qu’elle représente une prime de 10 % sur la valeur implicite contenue dans l’accord avec Axis Capital Holdings.
« Notre offre est supérieure », a estimé John Elkann, le PDG d’Exor, dans une interview à l’agence Bloomberg. « Aller plus haut serait irresponsable pour nos actionnaires. C’est notre dernier prix », a-t-il affirmé.
Reste à voir si PartnerRe et Axis Capital Holdings vont réagir à la surenchère faite par Exor. Pour faire monter la pression, la société italienne a rendu public le courrier envoyé au conseil d’administration de PartnerRe pour lui présenter sa nouvelle offre. Le holding va par ailleurs transmettre des documents aux autorités boursières américaines dans la perspective de l’assemblée générale de PartnerRe. « Si le conseil d’administration de PartnerRe continue d’ignorer le meilleur intérêt de l’entreprise en oeuvrant à une transaction avec Axis, ces documents permettent à Exor de recommander aux actionnaires de PartnerRe de voter contre cette transaction clairement inférieure », souligne-t-il dans un communiqué.
Exor veut pour preuve de son engagement le fait qu’il est devenu le premier actionnaire du groupe bermudien. La société d’investissement a indiqué, hier, avoir investi 572 millions de dollars dans PartnerRe, à hauteur de 9,32 % de son capital.
Quand il avait annoncé, le mois dernier, sa volonté de racheter cette compagnie, Exor avait causé la surprise générale. Il avait alors motivé ce projet d’acquisition par le potentiel de long terme offert, selon lui, par PartnerRe. De son côté, PartnerRe veut former avec Axis le cinquième groupe de réassurance mondial, dans un secteur en pleine consolidation.