Starwood Hotels & Resorts Worldwide et Marriott International ont droit à une visite de dernière minute non sollicitée, voire inamicale. Et ce alors qu’ils préparaient leur mariage en toute quiétude en vue de créer le nouveau numéro un mondial de leur secteur.
Dans des communiqués publiés séparément, les deux groupes hôteliers américains ont en effet annoncé lundi le dépôt d’une contre-offre de reprise de Starwood Hotels par un consortium mené par l’assureur chinois Anbang. Ce groupement, dont la composition n’a pas été détaillée – Anbang serait accompagné de deux acteurs du capitalinvestissement, l’américain JC Flowers et le chinois Primavera Capital -, propose d’acquérir le numéro cinq de l’hôtellerie états-unienne au prix de 76 dollars par action, soit un montant total de 12,9 milliards, à comparer aux 12,2 milliards de dollars pour le projet d’absorption de Starwood Hotels par Marriott, dont l’essentiel de la valorisation résulte de l’échange de titres prévu (pour 11,9 milliards de dollars).
A ce stade, ce mariage entre américains, annoncé le 16 novembre dernier, reste d’actualité, ont néanmoins indiqué les parties. Le conseil d’administration de Starwood Hotels a réitéré sa recommandation en faveur de Marriott, des discussions étant en cours avec le consortium mené par Anbang. L’encombrant prétendant, qui a remis son offre le 10 mars, n’a pas encore finalisé ses audits et certains points de son offre sont en suspens, a précisé Starwood Hotels.
Le groupement d’Anbang déboule comme un chien dans un jeu de quilles, car les actionnaires des deux opérateurs américains sont appelés à se prononcer sur leur fusion le 28 mars, le mariage devant être consommé à la mi-2016. Il donnerait naissance à un mastodonte de l’hôtellerie qui déboulonnerait le britannique InterContinental Hotels Group. Le nouvel ensemble casserait même la barre symbolique du million de chambres sous enseigne, et pas des moindres. Marriott International en compte 19, dont Ritz-Carlton, JW Marriott, Renaissance, Marriott ou Moxy, développé en partenariat avec le holding de contrôle d’Ikea. De son côté, Starwood Hotels en opère 11, dont St. Regis, The Luxury Collection, un réseau dont fait partie notamment le Prince de Galles à Paris, W, mais aussi Le Méridien ou Sheraton.
Starwood Hotels, qui s’était ouvertement mis en vente courant 2015, avait suscité bien des convoitises avant de préférer Marriott, et ce dans un contexte de consolidation de l’hôtellerie ravivée. Le géant chinois Jin Jiang était notamment sur les rangs. Désormais, il faudra aussi compter sur Anbang, d’autant qu’après le Waldorf Astoria de New York l’an dernier, l’assureur chinois s’apprête à mettre la main sur Strategic Hotels & Resorts, un portefeuille d’hôtels de luxe appartenant à Blackstone, pour 6,5 milliards de dollars.
Le groupe pékinois accélère donc la diversification de ses investissements à l’étranger. D’après un décompte fait en novembre dernier par Bloomberg Intelligence, il avait investi depuis 2014 plus de 5 milliards de dollars dans des actifs immobiliers ou des compagnies d’assurances à l’international. Après l’acquisition de l’assureur néerlandais Vivat début 2015, il s’était illustré, en novembre, par le rachat de l’assureur-vie américain Fidelity & Guaranty Life pour 1,6 milliard de dollars.
Christophe Palierse, Les Echos
Laurent Thévenin, Les Echos
Fonte: