Munich Re supera le previsioni di utile, che sale a 3,4 mld € nel 2022

Munich Re ha registrato un utile di 3.419 milioni di euro (contro i 2.932 milioni del 2021) nell’esercizio 2022, superando così la sua previsione di utile di 3,3 miliardi di euro. L’utile del Gruppo nel 4° trimestre 2022 è stato di 1.516 milioni di euro (871 milioni). I premi lordi emessi sono aumentati del 12,7% rispetto all’anno precedente, raggiungendo i 67.133 milioni di euro (59.567 milioni).

Munich Re è quindi sulla buona strada per raggiungere gli obiettivi finanziari indicati nel suo programma strategico Ambition 2025, si legge in una nota del gruppo riassicurativo tedesco.

Nel 2022, il rendimento del capitale proprio (RoE) è stato pari al 13,5%. L’utile per azione è aumentato del 17,6%, raggiungendo i 24,63 euro nel 2022. Se l’Assemblea generale annuale attuerà la proposta del Consiglio di gestione e del Consiglio di sorveglianza di pagare agli azionisti un dividendo di 11,60 euro per azione per l’esercizio 2022, ciò rappresenterà un aumento del 5,5%. Alla fine dell’anno, dopo aver effettuato la consueta deduzione per il dividendo proposto, l’indice di solvibilità era pari a circa il 260% (31 dicembre 2021: 227%), e quindi anch’esso a un livello elevato.

Il risultato operativo per l’esercizio 2022 è stato di 3.582 milioni di euro (3.517 milioni nel 2021), mentre gli altri risultati non operativi sono stati pari a -81 milioni di euro (-91 milioni), il risultato valutario è salito a 676 milioni di euro (262 milioni) e l’aliquota fiscale effettiva è stata del 14,5% (15,9%). Il patrimonio netto, pari a 21.202 milioni di euro, è diminuito rispetto al livello di inizio anno (30.945 milioni di euro), soprattutto a causa del calo delle riserve di valutazione sui titoli a reddito fisso. Quest’ultima è stata attribuita all’aumento dei tassi di interesse, che in ultima analisi sono economicamente vantaggiosi per gli assicuratori.

Riassicurazione: Risultato di 2.593 milioni di euro

Il settore della riassicurazione ha contribuito al risultato consolidato dell’esercizio 2022 per 2.593 milioni di euro (2.328 milioni) e per 1.393 milioni di euro (734 milioni) nel quarto trimestre.

La riassicurazione è stata quindi in grado di assorbire le spese per l’uragano Ian nel 3° trimestre e il minore risultato degli investimenti e, grazie all’ulteriore aumento della redditività dell’attività, ha leggermente superato l’obiettivo di utile rettificato di 2,5 miliardi di euro. Il risultato operativo è stato di 2.574 milioni di euro (2.696 milioni). Come previsto, i premi lordi contabilizzati sono aumentati significativamente, raggiungendo i 48.075 milioni di euro (41.354 milioni di euro), grazie alla nostra strategia di crescita in un contesto di mercato più favorevole e agli effetti positivi dei cambi.

La riassicurazione vita e malattia ha generato un utile di 737 milioni di euro (325 milioni) nel 2022. La raccolta premi è salita a 13.676 milioni di euro (12.561 milioni). Il risultato tecnico, comprese le attività con trasferimento del rischio non significativo, è aumentato notevolmente a 918 milioni di euro (218 milioni). In questo contesto, le attività con trasferimento del rischio non significativo (proventi da commissioni) hanno avuto un andamento molto positivo. Le spese legate alla COVID-19 sono scese di anno in anno a 344 milioni di euro (797 milioni).

La riassicurazione danni ha contribuito al risultato del 2022 per 1.856 milioni di euro (2.003 milioni). Il volume dei premi è cresciuto in modo robusto, raggiungendo i 34.399 milioni di euro (28.793 milioni). Nonostante gli elevati danni da catastrofi naturali sul mercato, il combined ratio è sceso al 96,2% (99,6%) dei premi netti di competenza.

I principali sinistri di importo superiore a 10 milioni di euro sono stati pari a 4.173 milioni di euro (4.304 milioni di euro) per l’intero anno e a 615 milioni di euro (1.006 milioni di euro) per il quarto trimestre. Queste cifre includono i guadagni e le perdite derivanti dalla liquidazione delle perdite maggiori degli anni precedenti. La spesa per i grandi sinistri è stata pari al 12,8% (16,5%) dei premi netti di competenza, quindi leggermente inferiore al valore medio atteso a lungo termine del 13%. I sinistri gravi causati dall’uomo sono stati pari a 1.742 milioni di euro (1.165 milioni). L’aumento è dovuto in parte alle spese relative alla guerra di aggressione in Ucraina per un totale di 475 milioni di euro. Le spese per i grandi sinistri da catastrofi naturali sono state pari a 2.430 milioni di euro (3.139 milioni). La catastrofe naturale più costosa per Munich Re nel 2022 è stata l’uragano Ian, con perdite di circa 1,6 miliardi di euro.

Nell’esercizio 2022 sono state liberate riserve per 1.304 milioni di euro (1.041 milioni di euro) per i sinistri di base degli anni precedenti; questa cifra corrisponde al 4,0% (4,0%) dei premi netti di competenza. Munich Re cerca sempre di fissare l’ammontare delle riserve per i nuovi sinistri all’estremo superiore dell’intervallo di stima, in modo da poter generare profitti dallo scioglimento di una parte di queste riserve in una fase successiva.

Nei rinnovi riassicurativi al 1° gennaio 2023, Munich Re è stata in grado di aumentare il volume degli affari scritti a 15,3 miliardi di euro (+1,3%). Sono stati rinnovati circa due terzi dei trattati di riassicurazione danni, con particolare attenzione all’Europa, agli Stati Uniti e alle attività globali.

L’andamento dei prezzi è stato complessivamente positivo e ha più che compensato le stime di perdita significativamente più elevate in alcune aree, causate principalmente dall’inflazione o da altri trend di perdita. In varia misura, gli aumenti dei prezzi sono stati evidenti in tutto il mondo. Complessivamente, i prezzi del portafoglio di Munich Re sono aumentati del 2,3%.

Nonostante la crescente pressione del mercato, Munich Re prevede che il contesto di mercato rimarrà positivo e presenterà interessanti opportunità di crescita nelle prossime tornate di rinnovo di aprile e luglio.

La controllata ERGO ha generato un utile di 826 milioni di euro (605 milioni), di cui 124 milioni di euro (137 milioni di euro) nel quarto trimestre. ERGO ha così superato la sua previsione di utile di 800 milioni di euro, che era stata aumentata significativamente nel 3° trimestre. Anche nel 2022 ERGO è cresciuta con successo in tutti e tre i segmenti. Nel segmento Property-casualty Germania, la crescita dei premi di ERGO ha superato ancora una volta la crescita prevista del mercato. La raccolta premi complessiva in tutti i segmenti è aumentata sostanzialmente a 20.059 milioni di euro (19.166 milioni); i premi lordi emessi sono aumentati a 19.058 milioni di euro (18.213 milioni).

Il risultato degli investimenti di Munich Re è sceso a 4.903 milioni di euro (7.156 milioni) nel 2022. I proventi ordinari degli investimenti sono stati pari a 6.565 milioni di euro (6.017 milioni). Le plusvalenze e le minusvalenze nette da cessione, esclusi i derivati, sono state pari a 3.962 milioni di euro (3.182 milioni). Il saldo netto dei derivati è stato pari a -1.629 milioni di euro (-774 milioni di euro), principalmente a causa di perdite su derivati su titoli a tasso fisso. Il saldo delle rivalutazioni e delle svalutazioni è diminuito sostanzialmente a -3.155 milioni di euro (-505 milioni). Questo calo è dovuto principalmente alle svalutazioni sui titoli azionari a causa del calo dei mercati azionari e alle svalutazioni sui titoli a tasso fisso per un totale di circa 850 milioni di euro a causa della guerra in Ucraina.

Nel complesso, il risultato degli investimenti per il 2022 rappresenta un rendimento del 2,1% (2,8%) sul valore medio di mercato del portafoglio. Il rendimento corrente è stato del 2,8% e il rendimento del reinvestimento del 2,8%. Al 31 dicembre 2022, l’indice di copertura azionaria, compresi i derivati equity-linked, era pari al 5,7% (7,7% al 31 dicembre 2021).

Prospettive per il 2023: Previsione di un utile di gruppo di 4,0 miliardi di euro

Munich Re punta a un utile di 4,0 miliardi di euro nel 2023. I ricavi assicurativi del Gruppo, che in futuro sostituiranno la “raccolta premi”, dovrebbero raggiungere circa 58 miliardi di euro nel 2023. Si prevede che il rendimento del capitale investito sarà almeno del 2,2%.

Nel settore della riassicurazione, Munich Re prevede entrate assicurative per circa 39 miliardi di euro e un utile di circa 3,3 miliardi di euro nel 2023. Il combined ratio nella riassicurazione property-casualty probabilmente diminuirà in modo significativo fino a circa l’86%, soprattutto a causa del metodo di divulgazione utilizzato in base all’IFRS 17. Nella riassicurazione vita e malattia, Munich Re punta a un risultato tecnico totale di circa 1,0 miliardi di euro. In futuro, questo includerà il risultato dei contratti di riassicurazione con trasferimento di rischio non significativo.

Il settore ERGO contribuirà al risultato consolidato per circa 0,7 miliardi di euro. Si prevede un combined ratio dell’89% nel segmento ERGO Property-casualty Germania e del 90% nel segmento ERGO International. I ricavi assicurativi dovrebbero ammontare a circa 19 miliardi di euro nel 2023.